文 | QBD 记者 南柯

9月26日，比特大陆在港交所披露上市招股书，2018年上半年取得不错收益，净利润7.43亿美元，同比增长794.8%。

但就其招股书上披露的投资现金流量表来看，2018年上半年用于其他金融资产数额约1.24亿美元，远远高于2016年的0.13亿美元和2017年的0.22亿美元。其他金融资产包括非上市公司股权、私募基金和加密货币代币。

统计数据显示，比特大陆2018年投资事件共21件，该数量是2015年至2017年投资事件总和的近3倍。同时，这些投资事件中有17件属于区块链领域，涉及区块链交易、安全、底层设计和资讯等。

招股书显示，比特大陆2018年上半年的矿机销售收入占总收入比重达94.3%，延续总收入占比增加趋势。算力集中引发的去中心化质疑及区块链市场波动的危机感或是比特大陆加紧投资布局的主要原因。

注：本文内容主要来自QBD记者采访和网络公开信息，论据难免偏颇，不存在刻意误导。

9月26日晚，北京比特大陆科技有限公司（下称“比特大陆”）在港交所披露上市招股书。招股书显示，比特大陆2018年上半年净利润7.43亿美元，经调整EBITDA为11.23亿美元。该净利润较去年上半年的8300万美元，同比增长794.8%。

同时，招股书数据显示，比特大陆对外投资的金额呈明显增加趋势。在招股书投资活动现金流量表中，2018年上半年用于其他金融资产的金额约1.24亿美元，而2016年和2017年用于其他金融资产的金额分别为0.13亿美元和0.22亿美元。

此外，招股书指出，其他金融资产包括非上市公司股权、私募基金和加密货币代币。

那么，比特大陆今年上半年购买的近1.24亿美元其他金融资产都用于何处？成立于2013年的比特大陆对外投资情况究竟如何？

QBD整理公开数据可知，比特大陆的投资活动最早发生在2015年。截止今日，比特大陆的投资事件共有29件，投资领域涉及区块链、人工智能、社交社区和汽车交通，主要集中于区块链领域，其次是人工智能领域。

就投资数量来看，比特大陆2018年一年的投资事件数量是前三年投资总和的近3倍。2015年至2018年四年间，比特大陆的投资事件分别为1件、2件、5件和21件，其中区块链领域的投资活动分别为0件、1件、3件和17件，人工智能领域的投资活动为0件、0件、1件和3件。这也难怪，2018年比特大陆投资金额中用于购买其他金融资产的金额是往年的数倍。

就投资领域来看，区块链和人工智能是比特大陆投资的主要领域。

近四年来，29件投资事件中有21件集中于区块链领域。2018年，比特大陆参与的21件投资事件中涉及区块链领域的有17件。这些投资活动涉及区块链数字广告服务、区块链存储技术、区块链基础设施、区块链安全节点监控服务、比特币交易及行情工具和区块链资讯等。加上自身提供的矿机业务，比特大陆几乎涵盖区块链产业链的各个环节。

对于比特大陆近来着重发力的人工智能领域，投资事件有4件。今年9月6日，视频结构化大数据技术提供商“千视通”获得比特大陆、明略数据领投，佳都科技跟投的近1亿人民币A轮投资。千视通主要基于人工智能与视频深度学习技术，为用户提供视频结构化大数据平台。这也是比特大陆最近一次参与的投资活动。

另外，2017年12月，比特大陆还曾收购智能机器人公司北京萝卜科技有限公司，该公司主要从事儿童早教机器人研发。同时，2018年3月，比特大陆投资深圳新物种科技有限公司，该公司旗下有一款集课材教学、智能语音、视频监控等多种功能于一体的AI科技产品——小逗智能机器人。该机器人同样提供智能早教服务。

今年3月，比特大陆联合创始人吴忌寒在DC区块链峰会演讲尾声时宣布，比特大陆计划投资20-30家连接法币世界和加密货币世界的区块链创企。“比特大陆对于那些应用区块链技术发行加密货币，以合法方式提供服务的创企非常感兴趣。我们希望投资 20-30 家专注于这一新兴经济的公司。” 值得一提的是，在2018年的21件投资活动中，比特大陆的投资时间集中发生在3月、7月和8月。

招股书显示，比特大陆2018年上半年的矿机销售收入达到26.838亿美元，占总收入的94.3%，延续矿机销售收入占总收入比重逐年上涨的趋势。从2015年到2017年，比特大陆销售矿机收入总额分别为1.078亿美元、2.146亿美元和26.838亿美元，矿机销售收入占总收入比重分别为78.6%、77.3%和89.9%。

有分析人士认为，销售矿机收入成为比特大陆主要收入来源也就意味着比特大陆的核心竞争力在于其算力，但算力并不是比特币的根基。一方面，挖矿难度的调整可应对算力增长和阻绝大部分算力攻击。超过平衡点后，算力的增长只能造成算力空耗。另一方面，比特大陆生产的加密货币矿机占全球矿机市场份额达74.5%，这样集算力于一身，也会造成各方对比特币去中心化初衷的质疑。

同样，对于比特大陆业务面临的风险，招股书也表示，区块链技术和加密货币的发展处于早期阶段，市场的任何不利发展、加密货币可能无法维持其长期价值及市价的波动均可能对其业务和经营业绩产生不利影响。

这样看来，比特大陆一改前两年缓慢的投资速度，在今年通过加速投资区块链和人工智能相关项目进行布局，或是为实现其竞争力的延续。

除了投资情况，招股书还披露，比特大陆在中国共有4家实体公司，分别是Bitmain Hong Kong、北京比特大陆科技有限公司、深圳市世纪云芯科技有限公司和福建湛华智能科技有限公司。其中，Bitmain Hong Kong主要负责海外销售、研发和海外采购活动，后三家公司分别负责研发管理、生产管理和中国区的销售活动。

此外，私募基金方面，数据显示，比特大陆管理的基金有1支，为北京斯年大陆科技中心（有限合伙），没有对外投资基金。目前，其管理的基金还未对其他公司进行投资。

查阅企查查工商信息数据，北京斯年大陆科技中心注册时间为2018年8月8日，注册资本5000万，法人代表是天津舜华科技有限公司。在该公司的股权结构中，北京比特大陆科技有限公司和天津舜华科技有限公司持股比例分别为97%和3%。此外，这两家股东的法人代表均是詹克团。

无论是投资领域还是投资数量，比特大陆2018年的投资布局较前两年来势更加“凶猛”，如此看来，1.24亿美元购买的其他金融资产或许价有所值。

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编辑 | 薛婷   校对 | 刘小倩

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